企業成長能力是指企業未來發展趨勢與發展速度，包括企業規模的擴大，利潤和所有者權益的增加。企業成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場占有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。本文為成長能力系列文章之火電篇，共選取24家火電上市企業作為研究樣本。
核心數據：
營業收入指在一定時期內，商業企業銷售商品或提供勞務所獲得的貨幣收入。作為企業補償生產經營耗費的資金來源，主要經營成果，取得利潤的重要保障，以及現金流入量的重要組成部分。加強營業收入管理，可以促使企業深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經營決策，避免盲目生產。
從近五年營收復合增長來看，有23家企業實現正增長，其中京能電力、深圳能源、大唐發電、皖能電力、內蒙華電、建投能源、福能股份等7家企業增幅在兩位數以上。京能電力增長最快，近五年營收復合增長達到15.96%，過去五年營收最低為2016年的111.13億元，最高為2020年的200.97億元。僅有申能股份一家企業下滑，近五年營收復合增長為-8.21%，過去五年營收最高為2019年的388.41億元，最低為2020年的197.09億元。
毛利潤指商業企業商品銷售收入（售價）減去商品原進價后的余額，又稱商品進銷差價。影響最終利潤的因素很多，對于不同的企業在不同的情況下差別很大，毛利潤考慮對于該業務的主要支出。其意義在于，如果不做該（筆）業務，一些資源就會被浪費或仍然會消耗，利潤就會變成負值；如果做該業務，就可能贏利或減少虧損。
從近五年毛利復合增長來看，有16家企業實現正增長，其中國電電力、深圳能源、上海電力、京能電力等4家企業增幅在兩位數以上。國電電力增長最快，近五年毛利復合增長達到19.14%，過去五年毛利最低為2018年的170.50億元，最高為2020年的242.00億元。其余5家企業均為下滑，其中長源電力下滑最大，近五年毛利復合增長為-7.61%，過去五年毛利最高為2019年的11.90億元，最低為2017年的1.45億元。
凈利潤指企業當期利潤總額減去所得稅后的金額，即企業的稅后利潤。凈利潤的多寡取決于兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅費用。凈利潤是一個企業經營的最終成果，凈利潤多，企業的經營效益就好；凈利潤少，企業的經營效益就差，是衡量一個企業經營效益的主要指標。
從近五年凈利潤復合增長來看，有11家企業實現正增長，其中深圳能源、通寶能源、國電電力、內蒙華電、粵電力A、福能股份等6家企業增幅在兩位數以上。深圳能源增長最快，近五年凈利潤復合增長達到31.14%，過去五年凈利潤最低為2018年的6.91億元，最高為2020年的39.84億元。其余7家企業均為下滑，其中建投能源和華能國際下滑在兩位數以上。華能國際下滑最大，近五年凈利潤復合增長為-18.57%，過去五年凈利潤最低為2018年的14.39億元，最高為2016年的103.82億元。
扣非凈利潤指在企業核算公司的利潤過程中，不僅扣除了與公司經營支出有關的款項，還扣除了所有在經營過程中與經營無關的支出的費用。在核算扣非凈利潤之后，每個公司能夠很直觀的看到自己一個季度或者是一年的盈利狀況。扣除了公司在經營過程中的支出以及與經營過程無關的支出，這樣更加客觀的看到一個公司的經營狀況。
從近五年扣非凈利潤復合增長來看，有11家企業實現正增長，其中通寶能源和內蒙華電增幅在兩位數以上。通寶能源增長最快，近五年扣非凈利潤復合增長達到31.27%，過去五年扣非凈利潤最低為2017年的0.82億元，最高為2020年的2.91億元。其余7家企業均為下滑，其中建投能源和華能國際下滑在兩位數以上。華能國際下滑最大，近五年扣非凈利潤復合增長為-13.84%，過去五年扣非凈利潤最低為2017年的4.50億元，最高為2016年的79.81億元。
火電上市企業成長能力排行榜
▲火電上市企業成長能力排行榜
Tips：1、本文選用的成長能力指標有營業收入復合增長率、毛利潤復合增長率、凈利潤復合增長率以及扣非凈利潤復合增長率。2、研究樣本只選取上市之后兩個及以上報告期的數據，同時剔除了指標為負的企業。上市僅一年的企業，只取最新的數據，暫時不加入研究。3、成長能力榜單中，各項指標得分按照10/24的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。4、各項指標都只是一個參數，同時又是最近五年的歷史數據，并不能全面、準確地反映一家企業的未來。本文內容僅供數據參考，并不構成任何投資建議。5、本文參考三級行業分類，個別企業由于主營業務變動，行業劃分可能有所出入。
